[明報財經] 區偉志：認清比特幣ETF四大風險

【明報專訊】很多人對投資加密貨幣都有興趣，但礙於苦無門路，亦不懂如何操作，以及各種保安上的風險考慮，結果一直都只能隔岸觀戰。今年10月，美國證交會批准第一隻比特幣ETF（美：BITO）上市，給予了投資者入場的機會。

其實在BITO上市前，已有不少的加密貨幣ETF在世界各地交易所進行買賣，例如加拿大有BTCC及ETHH，歐洲有ABTC、AETH及ASOL。投資者要注意這些ETF是否直接持有加密貨幣，還是透過衍生工具或第三方間接持有。至於美國，以信託形式發行的GBTC及ETHE一直都可在場外交易（OTC），但技術上這不是ETF，因為其沒有得到證交會批准上市，因而有些券商並不支援交易。這些信託也都持有實貨，但不能贖回，所以最近數月股價出現較資產淨值折讓10%左右的情况，也算有一定吸引力。

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美國一直不批准加密貨幣ETF上市，認為價格很易被人操縱，亦有資產保安的問題，筆者認為這只是藉口。美國確實是想在加密貨幣世界中有主導權，但也擔心它對美元地位及金融體系的影響，以及各種各樣的非法活動，法例規管尚未完善，現階段不想太鼓勵市民投資。此外，假如批准了比特幣ETF上市，之後肯定有各種各樣的「山寨幣」ETF申請上市，審批上也有困難。.... 更多 [原文連結]

[區偉志 加密解碼]

香港數碼資產學會共同創辦人

石壁投資管理（香港）有限公司投資總監